不同細(xì)分板塊業(yè)績(jī)預(yù)告情況表現(xiàn)分化對(duì)308 家機(jī)械企業(yè)進(jìn)行梳理，截止2022 年7 月15 日，發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)79 家，業(yè)績(jī)預(yù)告率為25.6%。其中半年度業(yè)績(jī)預(yù)增企業(yè)38 家，預(yù)增率48.1%。進(jìn)一步拆分看，1)主板企業(yè)有148 家，發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告58 家，業(yè)績(jī)預(yù)告率為39.2%。其中，半年度業(yè)績(jī)預(yù)增企業(yè)24 家，預(yù)增率41.4%。具體來看，預(yù)告虧損企業(yè)17 家，扭虧企業(yè)6 家，業(yè)績(jī)?cè)鏊?0%以上企業(yè)16 家；增速-50%以下企業(yè)15 家，業(yè)績(jī)?cè)鏊?50%~+50%之間企業(yè)94 家。2)按照交易所最新財(cái)報(bào)披露規(guī)則，308 家機(jī)械企業(yè)業(yè)績(jī)有條件強(qiáng)制披露上市企業(yè)為55 家，自愿披露企業(yè)24 家。有條件強(qiáng)制披露企業(yè)預(yù)增率40.0%，自愿披露企業(yè)預(yù)增率達(dá)66.7%，相對(duì)更高。從具體行業(yè)分布看，通用機(jī)械(12 家)、光伏設(shè)備(3 家)、檢測(cè)服務(wù)(3 家)自愿披露企業(yè)數(shù)量較多。此外，從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中位數(shù)來看，發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的79 家企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中位數(shù)為6.7%，主板企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中位數(shù)為-20.9%，有條件強(qiáng)制披露企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中位數(shù)為-52.6%。

　　不同細(xì)分板塊業(yè)績(jī)預(yù)告情況表現(xiàn)分化。鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備、機(jī)床工具、半導(dǎo)體設(shè)備、檢測(cè)服務(wù)等板塊公告業(yè)績(jī)預(yù)增&扭虧上市公司更多，預(yù)增率較高；而風(fēng)電設(shè)備、工程機(jī)械、工業(yè)機(jī)器人等板塊多數(shù)上市企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比下滑或虧損的情況。

　　建議重點(diǎn)關(guān)注景氣確定性賽道

　　今年以來，機(jī)械板塊上市企業(yè)盈利主要影響因素包括疫情和原材料價(jià)格等。此外，不同板塊由于所處周期位置不同，景氣趨勢(shì)亦表現(xiàn)分化。工程機(jī)械受制于下游需求及原材料價(jià)格上漲影響，盈利水平出現(xiàn)較大程度下滑。而鋰電、光伏、半導(dǎo)體設(shè)備等下游擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)明確，行業(yè)景氣度維持高位，上市公司業(yè)績(jī)預(yù)增較多，相對(duì)符合預(yù)期。后續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注景氣確定性賽道。

　　光伏設(shè)備：新技術(shù)電池迎來新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期，電池片設(shè)備重點(diǎn)選擇價(jià)值量提升明顯、格局較好的公司；組件核心設(shè)備串焊機(jī)受益擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)迭代頻率加快也有望快速增長(zhǎng)；硅片環(huán)節(jié)盈利較好，擴(kuò)產(chǎn)依舊旺盛，耗材類(金剛線)受益明顯。

　　鋰電設(shè)備：新能源車產(chǎn)銷延續(xù)高增，產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)持續(xù)超預(yù)期，6 月中旬開始鋰電池廠招標(biāo)進(jìn)入旺季，預(yù)計(jì)寧德、蜂巢等下半年進(jìn)行大規(guī)模招標(biāo)，設(shè)備下半年繼續(xù)保持訂單高增。

　　半導(dǎo)體設(shè)備：行業(yè)需求雖進(jìn)入向下拐點(diǎn)，但設(shè)備受益晶圓廠資本開支剛性疊加國產(chǎn)替代，仍將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。下半年國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持訂單與業(yè)績(jī)高增。

　　通用設(shè)備：6 月PMI 重回臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)恢復(fù)性擴(kuò)張。新增企業(yè)中長(zhǎng)期貸款移動(dòng)12 月平均增速已迎來拐點(diǎn)，后續(xù)有望開啟上升通道。日本對(duì)華機(jī)床出口訂單5 月降幅收窄，下行周期已過半，同樣反映制造業(yè)資本開支周期有望在年內(nèi)出現(xiàn)上行拐點(diǎn)。下游來看，先進(jìn)制造的鋰電、光伏、半導(dǎo)體板塊今年景氣持續(xù)確定性強(qiáng)，傳統(tǒng)制造的汽車、家電、3C 等行業(yè)逐步見底。

　　工程機(jī)械：6 月挖機(jī)銷量同降10.1%，降幅收窄情況好于預(yù)期。下半年穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)且疫情后迎來趕工潮疊加去年下半年和今年上半年基數(shù)較低，預(yù)計(jì)Q3 挖機(jī)銷量增速有望轉(zhuǎn)正。同時(shí)，大宗商品價(jià)格回落有望推動(dòng)下半年盈利修復(fù)，建議重點(diǎn)關(guān)注板塊超跌修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1、原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；

　　2、下半年制造業(yè)景氣修復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。