事件
1、5 月22 日,華星光電11 代TFT-LCD 及AMOLED 新型顯示器件生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目(t6 項(xiàng)目)完成首臺曝光機(jī)和CF ITO 設(shè)備順利搬入。同時,t7 項(xiàng)目也于當(dāng)天正式簽約。2、路透社北京時間5 月29 日報(bào)道,韓國《電子時報(bào)》稱,蘋果公司已經(jīng)決定在明年發(fā)布的所有新iPhone 機(jī)型中使用OLED 屏幕。
點(diǎn)評
OLED 小尺寸面板需求近期爆發(fā),中游制造設(shè)備迎來量、價提升:相比較于傳統(tǒng)的LCD 屏幕,OLED 屏幕具有低能耗,更輕薄, 響應(yīng)快,可彎曲性等特點(diǎn),開啟了柔性顯示的時代。而以往受限于技術(shù)水平,OLED 屏幕成本居高不下,滲透率較低。近年來,隨著加工技術(shù)的不斷提升,OLED 面板的成本不斷降低,同時,消費(fèi)升級趨勢下,各大手機(jī)廠商陸續(xù)推出搭載全面OLED 屏幕的旗艦機(jī)型, 此次蘋果可能確定明年三款機(jī)型都為OLED 屏幕(原來是至少有一款機(jī)型是用LCD 屏幕),超出市場的預(yù)期,預(yù)計(jì)蘋果將起到示范作用,其他手機(jī)品牌迅速跟進(jìn),從供給層面,目前OLED 能夠穩(wěn)定批量的供應(yīng)商為三星,但是由于三星產(chǎn)能緊張,導(dǎo)致行業(yè)處于供不應(yīng)求的情況,緊跟其后的國產(chǎn)廠家緊緊把握技術(shù)革新機(jī)會,京東方、華星光電等近年來都在加快追趕腳步,國內(nèi)OLED 市場將從2016 年僅占比全球3%,未來提升至全球產(chǎn)能30%。對應(yīng)國內(nèi)各大面板廠資本開支暴增(投產(chǎn)的產(chǎn)線增加,每條線價值量增加),預(yù)計(jì)同比于原有的LCD 投資額,2018-2020 年整體投資額會有1 倍的增長空間。中游設(shè)備企業(yè)將受益于面板線的擴(kuò)產(chǎn)和OLED 面板帶來的設(shè)備升級(價值量提升)。從具體量來說,根據(jù)統(tǒng)計(jì),國內(nèi)目前正在投建的OLED 產(chǎn)線也有8 條,按照后道模組段設(shè)備投資占比10%估算, 2018-2021 年OLED 面板線的投產(chǎn)將為后道模組段設(shè)備帶來近200-300 億元的市場。
大尺寸面板產(chǎn)能不斷向國內(nèi)轉(zhuǎn)移:此次華星光電第11 代TFT-LCD 及AMOLED 新型顯示器件生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目總投資538 億元, 建成后將成全球最高世代液晶面板生產(chǎn)線,計(jì)劃2019 年3 月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。而整體而言,無論是LCD 還是OLED 都是國內(nèi)大尺寸產(chǎn)能承接的重點(diǎn),根據(jù)統(tǒng)計(jì),國內(nèi)高世代線(8.5 代以上)有8 條將于近年投產(chǎn),整體投資高達(dá)3000 億,預(yù)計(jì)80%為設(shè)備投資,未來2-3 年同樣有接近200 億的模組設(shè)備投資額。目前國內(nèi)模組段設(shè)備廠商
已具備較為可靠的技術(shù),同時,面板制造及檢測設(shè)備公司具有快速響應(yīng)市場、提供成套解決方案、售后服務(wù)等優(yōu)勢,預(yù)計(jì)國產(chǎn)設(shè)備市場份額會進(jìn)一步提高。
投資建議: 1、后道模組設(shè)備領(lǐng)域:目前國內(nèi)中游設(shè)備制造企業(yè)主要集中在后道模組段,國內(nèi)企業(yè)將受益于面板線的擴(kuò)產(chǎn)、國產(chǎn)設(shè)備進(jìn)口替代率的提高,部分龍頭模組廠已經(jīng)打入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈(聯(lián)得、鑫三力、精測均已成為蘋果供應(yīng)鏈公司),而在大尺寸,國內(nèi)廠商也有突破性的進(jìn)展,2018 年面板后道模組設(shè)備國產(chǎn)率會提升至35%-40%,重點(diǎn)推薦后道模組設(shè)備龍頭企業(yè)智云股份、聯(lián)得裝備 2、檢測設(shè)備領(lǐng)域:重點(diǎn)推薦國內(nèi)面板檢測龍頭精測電子。精測電子近年來不斷加大研發(fā)投入,產(chǎn)品覆蓋至模組段,cell 段和部分Array 段的檢測。京東方作為精測電子的主要客戶,其面板線的擴(kuò)產(chǎn)預(yù)計(jì)會為精測電子帶來業(yè)績提升。